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新战场遇老对手 欧菲科技镜头业务对上舜宇光学胜算几何?

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2018-11-21   浏览次数: 44
[摘要]近日,欧菲科技(002456.SZ)在投资者互动问答中揭露了公司收购日本富士胶片镜头专利及其天津工厂背后布局规划。

近日,欧菲科技(002456.SZ)在投资者互动问答中揭露了公司收购日本富士胶片镜头专利及其天津工厂背后布局规划。

欧菲科技表示:“本次收购有效地丰富和完善了公司在手机镜头领域的专利布局,为公司镜头业务产能迅速扩张提供了及时支持和有力保障;收购完成后,公司可获取富士胶片的技术积累和运营管理模式,提升在车载镜头设计和生产能力。同时,车载镜头相关专利的获取为公司在车载镜头领域的布局铺平了道路,有助于公司光学业务的拓展和更好的推进智能汽车电子业务发展。”

回顾欧菲科技于今年10月23日发布的《关于收购富士胶片镜头相关专利及富士天津全部股权的公告》,公告披露,欧菲科技将以2800万美元收购富士胶片手机、车载及摄像头模组相关专利一千余件,以及富士天津100%股权。

虽然这笔收购案涉及金额并不算大,但也算是欧菲科技踏出的重要一步。

原有业务不佳 收购案难掩背后“野心”

今年以来,智能手机终端和供应链的环境业界有目共睹。尤其是对供应链的厂商来说,都算是困难重重的一年。模组作为供应链下游中的一环,压力可想而知。

再加之,触显、摄像或者指纹模组的毛利下滑,模组厂的业绩也都因此受到影响,产品盈利能力下降导致公司净利润、应付账款以及负债率增加,后续的连锁反应就是资金流动性下降,股权持续质押。而触显、摄像及指纹这几类的模组产品,都是欧菲科技目前主要的业务方向。

众所周知,这些年欧菲科技通过多种方式收购或设立了大大小小的公司,业务涉及面越来越广的同时,欧菲科技的体量也越来越庞大。眼下的局面,看起来并不能满足欧菲科技的“野心”。

对于这样的欧菲科技来说,收购具有技术、制程优势的富士胶片算是一个实现“野心膨胀”的决策。

有行业人士指出:“欧菲科技的这笔收购案,一是有意借此发展手机镜头业务,其中一大目标客户就是苹果公司;二是通过自家其他产品整合的优势,可以透过价格战的方式提升国内市场的份额;三是借富士胶片的技术结合欧菲科技自有的优势做汽车电子市场;最后就是可以靠新业务给公司业绩带来新的增长动力,增加投资者的信心。”

从以上观点来看,如果欧菲科技通过产品整合降低成本,用低价的方式,在这一领域也许可以快速占领一席之地。不过在短期内可能会受限于技术磨合等问题,无法打开中高端市场。这意味着,欧菲科技欲将成为苹果公司等一线终端的镜头供应商还需要一段时间的努力。

另外在车载镜头市场深耕已久的舜宇光学势必不会“坐以待毙”,欧菲科技想要顺利开展车载镜头的业务也不会轻松。

车载镜头市场重逢 新战争将拉开序幕

此前,在集微网发布的《再为苹果下血本 解读欧菲科技2800万美元收购案背后的“战争”》一文中曾提到:“随着新能源汽车市场的兴起,汽车电子市场行情一片大好。早已布局的欧菲科技,显然不会错过在这一领域分一杯羹的大好机会。”

眼下欧菲科技对投资者的回复恰好印证了文中的预测,这表示欧菲科技与舜宇光学之间将会上演一场新的战争。

以双方目前在镜头市场的动态来看,其实与最初在模组市场有些类似。相比欧菲科技来说,舜宇光学很早之前就开展这项业务的布局。近年来,该业务为其业绩做出的贡献也呈现逐年上涨的趋势。

根据舜宇光学最新的出货量报告,该公司2018年10月份光学零件产品出货量共计115.15KK。其中玻璃球面镜片销量约3.15KK,同比增长19.2%,手机镜头销量高达102.7KK,同比增长73.9%;车载镜头月出货约3.49KK,同比增长23.4%,其他镜头产品月售5.81KK,同比增长62.1%。

(图为舜宇光学公告披露2018年各类镜头产品出货量数据)

虽然舜宇光学目前各类镜头出货量都在持续增长,但众所周知的是,汽车电子市场不仅利润丰厚,产品周期及需求量都十分稳定。为保持公司净利润的增长率,车载镜头势必会作为舜宇光学下一项重点突破的业务。

另外集微网还了解到,舜宇光学此前结合车用电子软件公司,已成立车用摄像模组公司,并开始顺利出货。在车载摄像领域,同样有要将产品进行整合的打算。

相比之下,欧菲科技产品整合上的优势就被弱化了不少。加上汽车电子对于零部件和供应商的要求严苛程度甚至远超过手机,并且产品导入量产时间颇长。综合这些因素来看,欧菲科技想要在这一市场顺利开展业务或许还会遇到不少波折与险阻。

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